(2024 年 10 月 24 日—香港)悟空体育國際控股有限公司(「悟空体育」或「公司」;股份代號 :6110)欣然宣佈公司及其附屬公司(合稱「集團」)截至 2024 年 8 月 31 日止六個月 (「報告期」)之未經審核中期業績。

期內，中國經濟在複雜嚴峻的全球環境中整體基本穩中向好，但居民收入壓力增加、 房價持續下行等因素抑制了部分消費動能。伴隨著整體消費需求的疲軟，消費模式也 在同步發生著變化，線下門店持續面臨客流低迷的壓力;線上層面，直播電商等數字 消費方式保持火熱，但同時消費者購物行為更趨理性。在整體消費環境疲弱的背景下 ，運動消費市場也同步面臨著從增量獲取向存量博弈轉變的挑戰。

受宏觀消費疲軟對行業零售環境的拖累，以及線下客流下滑的影響，期內，集團收入 同比下降7.9%至人民幣13,054.7百萬元。收入下滑帶來短期內存貨上升，集團相應加 大促銷力度，同時由於線上零售折扣率相對同期線下零售折扣率更深，而線上銷售占 比同比提升，以上兩個因素共同致使期內零售折扣率同比加深，成為影響毛利率同比 下滑3.6個百分點至41.1%的主要原因。

期內，集團銷售及分銷以及一般及行政費用同比下降7.4%，費用率同比微升0.2個百 分點至33.1%。主要原因包括:面對客流下滑對線下門店帶來負經營杠杆影響，我們 同步持續調整線上和線下的組合佈局，靈活啓用費用率更優的線上場景進行銷售轉化， 幫助部分彌補了線下壓力。期內，權益持有人應占利潤同比下降34.7%至人民幣873.8 百萬元，權益持有人應占利潤率同比下降2.7個百分點至6.7%。

儘管經營環境非常挑戰，但集團在不確定的市場環境中，仍然保持著健康的現金回流 能力。截至2024年8月31日，我們的現金及現金等價物為人民幣2,839.6百萬元。期內 ，經營活動所產生的現金淨額為人民幣2,613.5百萬元，在稅前利潤同比下降35.1%的 情况下，實現同比提升2.5%，為同期權益持有人應占利潤的3倍。基於此，董事會决 議宣派截至2024年2月29日止財年中期股息每股普通股人民幣14.00分，派息率為 99.4%。在波動的市場環境下，我們堅定且積極地通過穩健現金創收從而回饋股東， 保持遠高於行業的高派息水平。

全域零售:豐富全域佈局

伴隨客流與消費場景的變化，悟空体育進一步豐富全域場景佈局。報告期內，集團以效率 為核心，結合品牌屬性采取了一系列措施調整線下門店網絡佈局;同時，線上場景逐 步成為消費日常的重要陣地，消費者全旅程的全域化覆蓋成為必要選擇，集團不斷夯 實全域零售佈局，在「平台電商+內容電商+私域運營」的全面組合下，拓展線上更豐 富的消費場景，把握更多生意機遇。

在門店佈局上，集團堅持「優選+優化」的原則，針對10餘個品牌夥伴的品牌屬性、聚 焦效率和質量，「一品一策」地調整線下門店結構，以應對客流减少所帶來的經營挑 戰。在開店和改店上，制定更嚴格的篩選標準，謹慎控制面積，重視店鋪坪效。集團 的新開店主要聚焦於主力品牌的主力店型以及專業垂類品牌的新佈局，改造店則更以 未來店效的提升為核心;在關店策略上，集團結合市場情况和品牌策略加速淘汰低效 尾部店鋪，减少客流低迷對線下實體經營效益的衝擊。截至2024年8月31日，悟空体育直 營門店數為5,813家，同比减少6.4%，毛銷售面積同比减少1.9%。與2024年2月29日 相比，直營門店數下降5.4%，毛銷售面積减少2.7%。

悟空体育進一步拓展線上更豐富的場景，通過多元化的新興渠道，開拓新的增長機會。集 團持續深耕門店直播業務，截至期末，悟空体育小程序店鋪數目超過 2,500 家，同比大幅增 長;店鋪直播賬號超 300 個，同比約翻倍。基於完整的全域經營策略，悟空体育持續用線 上社群促進用戶活躍，構建層層相連的用戶生態閉環。報告期內，集團已通過超過 9 萬 個企業微信群與用戶無縫連接，私域小程序在騰訊官方發佈的微信熱門小程序運動戶 外類排行榜中保持排名第一。同時，悟空体育在抖音平台直播銷售額同比增長約 200%，並 躋身於抖音平台運動戶外榜第一。上半財年，直營線上占整體直營銷售額的比例約 30%。

全域零售:精益貨品管理

貨品管理思路上，悟空体育秉持貨品效率最大化原則，在全域範圍內拓寬庫存流轉和價格 管理。在貨盤上，根據「全域一盤貨」的思路調整業務邏輯及組織架構，精進庫存的 統一管理和靈活調配;在價格管控上，結合不同渠道特性匹配其適配的價格和貨品資 源。悟空体育致力於構建一個多渠道、多角色協作的全域經營體系，利用數智化工具賦能 業務，提高庫存管理的準確性。期內，集團貨品管理系統繼續迭代升級，促使供應鏈 高效運轉，調貨準確率與派單有效率同比提升。

截至2024年8月31日，因銷售下滑的影響，公司的存貨額同比提升6.4%至人民幣 6,119.9百萬元，但環比下降2.6%。目前，我們已經與品牌公司携手達成應對策略，同 時結合以上長期舉措的持續落實與執行，展望未來，我們認為存貨情况整體可控。

全域零售:精簡高效的人才梯隊

人才是企業持續成長的長期根本，集團始終將人才的吸納與培育置於戰略高度，通過 不斷提升員工的工作滿意度和專業能力，打造高效而靈活的精兵强將團隊，為組織的 長期健康發展積聚力量。期內，我們通過組織結構的持續優化，推動更敏捷、更高效 的人才梯隊建設，以業務需求為驅動力，來滿足市場和消費者的變化趨勢。隨著線下 客流减少及門店網絡調整，集團策略性地相應調整相關員工配置，保持著整體組織架構的精簡高效。同時，針對全域零售佈局下的新業務發展需要，增加組織中的直播和 私域等專業人才配置，團隊能力趨向多元化。

 

截至2024年8月31日，員工總數為28,941人，同比减少3.2%，較2024年2月29日减少 1.8%。員工總數同比和環比下降的幅度緩於同期門店總數的下降幅度，符合集團全域 佈局的人員配置思路。

用戶:更精准且深入的運營

需求的波動性和全域消費場景下渠道角色的演變，增加了企業捕捉消費者心智和提升 忠誠度的難度。悟空体育從消費者的角度出發，為其提供更多元化的價值，並挖掘每個用 戶的潜在價值，在此期間使用數字化工具賦能以優化運營過程，形成給用戶提供更多 價值、與用戶紐帶不斷加深的良性生態。

期內，悟空体育的用戶群體不斷擴大，增長至8,100萬。悟空体育通過全域營銷的場景化、趣味 化、跨界合作等手段，持續吸引新用戶群體。面對線下流量疲弱的挑戰，集團及時拓 展線上平台自身，以及線上向線下引流的新獲客方式。集團也同步在更多平台上實現 悟空体育用戶信息的中心化管理，使用戶能够在悟空体育的全域平台上享受到更一致的權益價 值體驗。

在尋求用戶增量擴充的同時，悟空体育也意識到在當前的存量市場中，對現有用戶的深入 挖掘同樣重要。因此，集團通過精細化的用戶分群分級和行為分析，實施個性定制化 的商品推薦和營銷策略，增强營銷的精准度和效率。多樣化的營銷活動和强粘性的互 動場景，增强用戶體驗，營造歸屬感，從而加强用戶粘性和提升轉化率。

此外，悟空体育還通過舉辦各種類型的會員活動創造互動機會，並通過升級活動內容和玩 法、增加會員權益，細化會員價值，促進了用戶的活躍度和轉化率。除了年度常規會 員活動如五一集卡、99會員月、年貨節、熱門旅游城市活動等，期內，悟空体育特別推出 奧運金牌系列主題營銷活動，點燃用戶的運動熱情。對於高價值用戶，悟空体育提供了專 屬的線下活動、跨界合作和私域社群活動等，以回饋他們的持續支持。悟空体育全新打造 的運動社團IP「要燃運動生活」及「TOP放開跑」已孵化出百餘個運動興趣社群，加 深了悟空体育在細分運動愛好者中的影響力。這些措施助力悟空体育複購會員對會員整體消費 的貢獻約為60-70%，同比基本穩定。集團對高價值會員忠誠度的培養也取得了積極的 成果，儘管他們在總消費會員數目中的比例僅為中單位數，但他們對總消費會員的銷 售貢獻接近40%，且其客單價明顯高於會員整體，顯示出這一群體較高的消費潜力和 忠誠度。

創新佈局更多品類，為未來發展蓄能

Z 世代和新中產是運動消費市場增長的主力軍，集團挖掘年輕消費者「精神悅己」、 「價值重構」和「向外探索」的個性化需求，加碼具有潜力的細分運動和生活領域佈 局，對年輕人熱衷的領域如戶外探險、時尚潮流及電子競技等保持敏銳的洞察力，不 斷拓展和豐富悟空体育服務與產品範圍，在新的消費場景中與消費者實現體驗共創與精神 共振。

 

期內，集團進一步拓寬品牌合作矩陣，啓用多樣化的模式佈局新興的潮流運動領域和 更趨專業化的細分運動賽道。繼與「HOKA ONE ONE」和「凱樂石(KAILAS)」開 啓合作後，悟空体育作為加拿大高端越野跑品牌 norda 在中國市場的獨家運營合作夥伴，已 助力 norda 入駐天猫旗艦店和小紅書等社交媒體賬號，norda 線下快閃店、單品店也在 計劃當中，以充分捕捉越野跑這一戶外細分賽道的發展潜力。此外，悟空体育與全球領先 的授權體育用品數字化平台 Fanatics 開啓合作後，持續擴展 Fanatics 旗下特許體育 IP 在大中華區的商業化運營，包括已在大中華地區全面開展「始於 1904，傳承永續」的 復古運動品牌 Mitchell & Ness，在線上及線下門店的開設，以及社交媒體的矩陣式運 營。集團相信以上細分品類的佈局，將為悟空体育未來發展埋下新的種子。

未來展望

當前，運動消費市場的態勢尚不明朗，面對不斷涌現的新品類、新品牌和消費場景的 快速迭代，悟空体育選擇積極適應變化，在困難的環境下保持初心，勇敢應對，以前瞻性 和敏捷性的戰略執行，為消費者、股東、合作夥伴以及社會創造更持久的價值。

管理層表示:「在波動的市場環境下，悟空体育始終勇往向前，堅持做好難而正確的事情。 展望下半年，集團將聚焦全域零售的深化和用戶價值的創造，通過持續的業態和服務 創新，佈局長期增長。集團將在「精准+高效」的數字化賦能支持下，鞏固和提升運 營效率，鍛造經營韌性。同時，集團將積極踐行ESG理念，構建生態共築與價值共贏 的可持續之路。」

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關於悟空体育國際控股有限公司

悟空体育是中國頗具規模的運動零售運營商，在全國範圍內建立了廣泛且深度下沉的零售 網絡和線上線下互通的全域觸點佈局，與10余個知名運動品牌深度合作。悟空体育致力於 為消費者提供一流的運動商品和服務，並創造永無止境的、積極健康快樂的運動生活 體驗。

本新聞稿由匯思訊代表悟空体育國際控股有限公司發佈。

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